“一带一路”创新金融合作与人民币国际化互动发展

封面故事 王海峰
“一带一路”重大项目,投资环境和融资结构均比较复杂, 在利用开发性金融的同时,还应充分调动商业金融机构的积极性, 要激发商业金融机构的创新活力, 将“一带一路”建设预期转化为短期可见的投资收益


5月14日,“一带一路”国际合作高峰论坛举行“促进资金融通”平行主题会议。图/新华

“一带一路”创新金融合作与人民币国际化互动发展


《万博体育平台》文|王海峰

金融是现代社会经济发展的命脉、宏观政策调控的抓手、企业创新发展的血液,资金融通是“一带一路”建设的重要支撑和保障。共建“一带一路”利益共同体、命运共同体和责任共同体,既要高度重视金融支撑和服务功能,又要理性认识和防范投融资风险,才能使“一带一路”建设永远充满活力。

而人民币国际化可通过资金融通、便利化贸易结算、汇率风险等方式为“一带一路”建设提供保障。通过人民币国际化助力中国企业海外资源配置,亦可促进“一带一路”沿线国家的经济增长。全面深化“一带一路”金融合作和创新,加强金融货币领域政策对话和沟通,为基础设施和重大项目建设提供投融资保障,促进“一带一路”沿线国家的贸易、投资和中小企业合作,提升“一带一路”沿线国家重大装备和国际产能合作水平,支持旅游、科技、教育、文化和生态环境等方面的合作,有效防范和化解金融风险,有序推进人民币国际化,意义重大。

强化政策沟通和机制建设

金融合作是高水平国际经济贸易投资合作的核心板块。无论是20国集团机制、金砖国家机制,还是中美战略与经济对话机制、中国东盟合作机制,财政金融和货币合作均是战略对话和沟通的核心议题。在“一带一路”国际合作高峰论坛框架中,“促进资金融通”也成为六大平行会议之一,在政策对话和沟通中取得丰硕的成果。

为提供持续稳定的融资安排,引导国际资本有序进入“一带一路”沿线国家,更好地支持“一带一路”建设,中国财政部提出《“一带一路”融资指导原则》,主要目标是本着“平等参与、利益共享、风险分担”的原则,推动建设长期、稳定、可持续、风险可控的多元化融资体系。在这一原则框架下,参与“一带一路”建设国家支持沿线国家政府加强政策协调,扩大货币互换规模,完善融资环境,推进人民币当地支付和结算业务,充分发挥市场力量多渠道动员资金,探索发行人民币政府债券,通过推动金融创新和密切金融监管合作,有序推进人民币国际化,更好服务于沿线国家融资体系建设。

这一指导原则是在“一带一路”框架下,首次就资金融通问题达成的共识。包括英国、土耳其、希腊、瑞士、俄罗斯、匈牙利、捷克、格鲁吉亚、白俄罗斯、泰国、马来西亚、印度尼西亚、柬埔寨、伊朗、卡塔尔、埃塞俄比亚、肯尼亚、阿根廷、智利、蒙古、缅甸、巴基斯坦等在内的26个国家财政部与中方达成共识,共同核准这一指导性文件,具有比较广泛的代表性。

金融领域的政策对话和沟通需要专业的民间金融组织和机构参与。2017年5月11日,亚洲金融合作协会成立,审议通过了《亚洲金融合作协会章程》《亚洲金融合作协会首届理事、监事、高管人员推荐办法及名额分配》《亚洲金融合作协会首届理事会工作规划》等十三项议案,选举中国银行业协会会长田国立担任理事长。会员来自亚洲、欧洲、非洲、大洋洲和美洲26个国家和地区的103家金融机构,涵盖了银行、证券、保险、基金、资产管理、金融教育以及金融服务等各领域。其中,亚洲会员85家,亚洲外会员18家,主要来自“一带一路”国家。

亚洲金融协会对于促进“一带一路”沿线国家金融和经济稳定,防范金融风险意义重大。亚洲金融协会是非政府非营利社会组织,主要目标是通过联通促进亚洲金融合作。力图通过“联通合作、共治共享”,搭建起亚洲金融机构交流合作平台,促进地区金融机构经验分享和业务交流,探讨人民币区域化国际化路径,维护区域经济金融稳定,对“一带一路”区域乃至全球金融经济稳定发挥作用。同亚洲基础设施投资银行类似,亚洲金融协会也将重点服务中国和“一带一路”沿线国家的金融机构。

大型金融机构“走出去”参与“一带一路”沿线国家和地区的政策对话,主动服务区域互联互通基础设施建设,促进区域贸易投资合作,服务中国企业在“一带一路”沿线国家发展,中国银行做出了有益的尝试。2017年4月,中国银行作为唯一的一家商业银行,应邀参与筹办了在菲律宾宿务的“东盟财长投资者研讨会”,搭起了中国企业与东盟十国财长、央行行长、政策性银行以及商业银行对话的平台,反响非常强烈,受到东盟十国政府和金融界的赞誉。

这次研讨会充分探讨了“一带一路”框架下,中国与东盟的金融贸易投资合作。研讨会就基础设施建设、贸易便利化、电子商务和东南亚消费市场进行了深入的专题讨论,气氛热烈,200多家中国企业参与对话,对接了一批商业项目。亚洲基础设施投资银行、丝路基金、蚂蚁金融服务公司、腾讯财付通支付科技公司,菲律宾的优步(Uber)公司、东南亚的贝宝(Paypal)公司、美国东盟商会、欧盟东盟商会等数百家民间机构与东盟各国的政府官员进行了有效的对话和沟通。

发挥政策性金融机构和商业银行的作用

政策性金融机构和商业银行在“一带一路”建设中发挥了积极的作用,支持了一批重大基础设施和标志性项目。“一带一路”沿线56个经贸合作园区建设和国际产能合作也得到政策性金融机构和商业银行的支持。

“一带一路”重大基础设施项目,投资需求规模大,项目投资跨度长,资金回收周期久,需要政策性金融机构通过开发性金融方式提供支持。雅万铁路、中老铁路、匈塞铁路、巴基斯坦皎漂港、希腊比雷埃夫斯港、中白工业园等标志性项目就得益于政策性金融机构的支持。

国内实践中,政策性金融机构对基础设施建设项目的支持,更多是通过开发性金融方式来实施的,从而实现了基础设施建设的可持续性。开发性金融是指从国家战略需要出发,依托信贷支持,通过市场建设,实现商业化运作,进而促进基础设施建设和基础产业发展和可持续投融资模式。

开发性金融投资基础设施和基础产业的优势主要是,提高了投资效率,降低了融资风险,有利于整合各种资源,为公共项目提供中长期融资安排,也会引导商业性资金参与公共项目的建设。但也应注意,开发性金融,在偏远落后地区很难实现其政策效果。

“一带一路”重大项目,投资环境和融资结构均比较复杂,在利用开发性金融的同时,还应充分调动商业金融机构的积极性,通过贸易融资、银团贷款、项目融资等方式为“一带一路”项目提供支持。要激发商业金融机构的创新活力,将“一带一路”建设预期转化为短期可见的投资收益。

商业银行发行债券,吸引私人资本为“一带一路”项目融资,是一种有益的尝试。2015年6月,中国银行通过香港、台北、新加坡、阿布扎比、匈牙利5家分行作为主体,采用人民币、美元、欧元、新加坡元等4个币种,发行40亿美元“一带一路”债券,包括了2-15年的多个期限。募集的资金主要用于“一带一路”项目,匈牙利分行5亿欧元的资金用于支持当地宝思德公司和匈牙利电力公司建设。

为民营企业“走出去”提供金融服务

互联网、大数据、智能移动终端改变了传统的商业模式和支付方式,人民币国际化又为民营企业“走出去”发展创造了条件。支付宝和财付通走出国门,不仅与欧美企业合作,也向一带一路国家输出技术,直接服务于当地中小微企业和消费者。

2012年,腾讯财付通与美国运通合作推出财付通美国运通国际账号,国内消费者可直接在亚马逊等境外平台上进行购物。2017年蚂蚁金服支付宝也与美国支付服务公司第一数据公司达成合作协议,国内消费者可以在第一数据公司服务的400万家美国商户使用支付宝购物,国内消费者实现了人民币在境外直接购物。

移动支付技术走出国门为人民币国际化提供了新通道。在“一带一路”重点旅游目的地,国内出境游客可以使用支付宝和财付通进行结算。此外,依托蚂蚁金服的支付宝、芝麻信用等服务,境外中国游客可通过国内的海外旅游服务飞猪平台,根据自身芝麻信用等级高低,享受“免押金、免排队、免查房”服务。

总之,随着人民币国际化程度的提高,人民币将充分发挥其国际投融资货币功能。为此“一带一路”建设应创新金融合作与人民币国际化互动发展。
(作者系国家发改委对外经济研究所国际经济综合研究室主任)

本文首发刊载于《万博体育平台》总第804期
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